Brasil deve estrear no mercado de dívida da China neste mês

O Brasil prepara sua estreia no mercado de títulos de dívida na China, conhecido como Panda Bond, para depois do segundo turno, com chance de ocorrer ainda em outubro, de acordo com fontes. A emissão pode chegar a 5 bilhões de yuans, o equivalente nesta quarta-feira, 21, a R$ 3,76 bilhões.

PUBLICIDADE

Nos últimos dias, uma equipe do governo brasileiro vem se reunindo com investidores asiáticos para apresentar a operação, segundo interlocutores. O Bank of China é um dos assessores da emissão.

A operação já vem sendo preparada há alguns meses pelo Tesouro. Em julho, foram feitos os primeiros trâmites oficiais junto aos reguladores do mercado chinês.

Tesouro Nacional quer aproximar-se de asiáticos

O objetivo da captação, além de diversificar fontes de financiamento do Tesouro, é aproximar o Brasil de investidores asiáticos. O Brasil é tradicional emissor no mercado de dívidas dos Estados Unidos, em dólar, com emissões quase que anuais. Também costuma emitir no mercado europeu, em euros. Em abril, levantou 5 bilhões de euros.

A emissão do Brasil pode criar uma referência de custos e taxas de juros para empresas brasileiras interessadas em captar na China. A Vale anunciou que pediu registro à Associação Nacional de Investidores Institucionais do Mercado Financeiro da China (NAFMII) para um programa de títulos de dívida em yuans, de até RMB 10 bilhões, o equivalente a R$ 7,568 bilhões. O processo para chegar à emissão efetivamente é longo, já que o mercado não é tão fluido como o norte-americano e a captação é feita no mercado de dívida local chinês, obedecendo a padrões locais de divulgação de balanço – quando o emissor é uma empresa – e de classificadora de risco local. Os compradores são, normalmente, instituições financeiras que alocam os papéis em gestoras de investimento ou em suas próprias tesourarias. Suzano foi pioneira A Suzano foi a primeira emissora não financeira das Américas a acessar o mercado de Panda Bonds, em 2024, com a captação de 2,6 bilhões de yuans, o equivalente a US$ 385 milhões na época. Os Panda Bonds da Suzano vencem em 2027. O mercado de Panda Bonds vem crescendo 30% ao ano.

Fonte: Estadão